秦云东接着开始逐条分析四个盈利模式。

首先是最普遍的方式——基金投资的小微企业实现盈利后，按股权比例分红。

基金作为大股东，分红收益按出资比例分配给全体投资商。

第二个模式是股权增值与转让退出。

小微企业从孵化到成熟，通常需要三到五年，当企业达到一定规模，基金持有的股权可以通过转让给后续的投资商，或者由小微企业管理层回购，实现增值退出。

只要投资商在退出时，持续的股份回报率令人满意，这种盈利模式就是成立的。况且，这也是私募股权投资的标准玩法，投资商都很熟悉。

第三种盈利模式，来自知识产权运营收益。

基金持有专利的一半产权，这一半产权本身就可以产生收益。

比如基金向非竞争领域的企业授权使用专利技术，收取许可费；

或者，在专利技术迭代后，将改进后的新专利打包授权给行业内多家企业使用，收取服务费和提成。

第四种盈利模式，是政府政策包的变现。

投资商投资省城基金，不仅仅是买一个项目的股权，他们买到的是省城产业配套、税收优惠、土地资源倾斜、以及政府采购的优先通道。

这些政策折算成财务价值，本身就是一笔可观的隐性收益。精明的商人看得懂这个账。

秦云东算个这笔账，四个盈利模式可以重复使用，回报率不低于投资房地产，而且投资风险分散，安全系数很高。

因为基金不是只投一个项目，而是十个，甚至二十个项目，只要最后扶持的小微企业能成功两三个，投资商获得的利润足可以抵消失败的项目，并还能实现盈利。

乾尚俊听完，沉默了片刻，追问道：

“秦书记分析的四个盈利模式都很合理，我最担心的是退出通道。当小微企业成长起来后，如果没有稳定的下一轮投资商入场，基金投资的钱就会被困在小微企业里出不来，无法投资其他企业。我们怎么能让投资商放心，他们可以随时退出企业股份？”

“乾市长问的很细致嘛，这说明你是真的用心了。”

秦云东端起茶杯，语气轻松地让乾尚俊放宽心。

他说小微企业的股权交易也不是什么难事。

省内外不缺产业资本，也不缺想布局省城的投资商。只要小微企业有成绩，多的是想切入进来和口汤的资本商人，只要转让股份的价钱合适，不愁没有人接盘。

朱成忽然又插话问道：

“如果小微企业真